来源：芝商所CMEGroup
一、周度走势综述
上周COMEX金价收反弹阳十字星线。上周COMEX金开盘于1782.0美元/盎司，最高触及1795.9美元/盎司，最低1750.1美元/盎司，收盘1787.7美元/盎司，涨跌幅+0.33%。上周COMEX黄金本周上涨0.33%至1787.7美元/盎司，上周非农就业人数创逾10个月新高，不过失业率有所上升，给黄金多头提供了支撑，另外德尔塔病毒的扩散、美债收益率的持续下跌也给多头提供了动能。不过，由于美联储官员对美联储下一步的货币政策莫衷一是，使得黄金市场整体陷于横盘波动。
二、要点回顾
1． 美国6月非农就业人数创逾10个月最多，但失业率上升
美国6月新增就业岗位创逾10个月最多，企业提高薪资，并提供激励措施，以吸引数百万待在家里的失业美国人，这是经济面临的劳动力短缺问题开始缓解的初步迹象。6月非农就业岗位增加85万个，就业岗位比2020年2月的峰值低了约680万个。
2． 德尔塔变异毒株疯狂扩散
当地时间7月2日，世卫组织举行新冠肺炎例行发布会，世卫组织总干事谭德塞表示，德尔塔变异株正在很多国家成为主要流行毒株。目前，疫情正处于非常危险的阶段，还没有国家能脱离困境。在新冠疫苗覆盖率较低的国家，当地医院正逐渐人满为患。德尔塔变异株已在至少98个国家和地区出现。该变异株较为危险，而且在继续变异和进化，因此需要持续不断评估和调整公共卫生措施。世卫组织总干事谭德塞还表示，全球已分发30亿剂新冠疫苗，全球各地领导人应共同努力，确保到明年这个时候，每个国家70%的人口都接种了新冠疫苗。谭德塞同时呼吁，到今年9月底，各国应至少为其10%的人口接种疫苗。谭德塞还表示，基于对安全性和有效性的严格评估，世卫组织发布了新冠疫苗的紧急使用清单，希望所有国家都能认可并接受世卫组织批准的新冠疫苗。
资料来源：Wind国际衍生品智库
3． 美元指数与黄金携手上涨
最值得一提的是，美元指数与黄金惊现齐涨景象，这令人感觉相当不可思议和难以解释。与此同时，美股上周也非常强劲，标普500指数连续七天创纪录新高，周五三大股指均创纪录新高，不过似乎风险情绪的提升并没能带给金价太大的压力。强劲的ADP就业、初请人数再到不错的非农报告，美元指数一路受到支撑，周线上涨0.48%，最高触及92.76，创4月6日以来新高。
4． 美联储官员立场不一
投资者目前比以往更关注美联储下一步的缩减计划，不过美联储官员内部也并未达成统一意见，鹰派与鸽派官员各执一词，这也带给金价更多的不确定性，在实质上决定了金价仍将处于继续的横盘之中。
美联储监管事务副主席夸尔斯预计，与美国经济重启相关、造成价格上行的失衡因素将在未来12到18个月消退。这一表述与鲍威尔相似。夸尔斯表示：“我们认为当前推动通胀数据暂时高企的供应链失衡和被压抑需求得到释放的因素都是暂时的，最终将被消耗到更正常的水平。”相比之下，美联储理事沃勒显得比较鹰派，沃勒周二表示，他对经济的看法“非常乐观”，尽管他拒绝透露认为美联储应该何时开始升息，但他表示明年加息并非不可能。沃勒称：“失业率必须大幅下降，或者通胀必须继续保持在非常高的水准，这是我们认真考虑2022年加息的前提，但是我并不排除加息。”一贯鹰派的达拉斯联储主席卡普兰表示，缩减央行资产购买规模应该是“逐步进行的”，他还重申了启动这个进程宜早不宜迟将是审慎之举的观点。而旧金山联储主席戴利表述比较谨慎。戴利表示，考虑今年晚些时候或明年初缩减资产购买规模是合适的。经济正在能够开始越来越多地自行运转，意味着我们可以撤回一点我们的宽松。当然不是大部分。因为我们还没有接近我们的充分就业目标。戴利称，我们已经准备好开始讨论缩减债券购买的时间、缩减的速度、缩减的构成，所有这些现在都可讨论。我认为这是合适的。购买国债和抵押债券都有助于整体金融宽松，金融市场支持经济复苏，这就是为什么你不能简单地说，房地产市场强劲，让我们撤了吧。
美联储制定政策需要实际数据的支撑，不过对于通胀是否是暂时的这一问题官员们各有各的看法，市场目前预计美联储将在8月的杰克森霍尔央行会议上公布更多缩减购债的信息，具体执行可能要等到今年年底或明年年初。
三、基金持仓数据
SPDR Gold Trust截至7月2日，黄金ETF持仓量为3351.99万盎司，周减少0.94万盎司。同时，SharesSilver Trust白银ETF持仓量为17535.61万盎司，周减少42.12万盎司。
数据来源：wind国际衍生品智库
美国商品期货交易会员会（CFTC）公布的持仓数据显示，截至6月29日当周，COMEX黄金CFTC总持仓453360手，较前一周减少580手。净多头持仓增加3534手，净空头持仓增加7015手。持仓结构方面，非商业多头持仓为254206手，周增1053手。非商业空头持仓为91980手，周增5041手。
数据来源：wind 国际衍生品智库
美国商品期货交易会员会（CFTC）公布的持仓数据显示，截至6月29日当周，COMEX白银CFTC总持仓157119手，较前一周减少18584手。净多头持仓减少846手，净空头持仓减少3705手。持仓结构方面，非商业多头持仓为71855手，周减1986手。非商业空头持仓为30378手，周减3592手。
四、下周关注焦点
国际衍生品智库分析师认为，展望下周，下周市场迎G20财长和央行行长会议举行，美联储公布货币政策会议纪要，澳洲联储公布利率决议。数据方面迎来欧元区7月Sentix投资者信心指数，7月ZEW经济景气指数；英国6月Markit服务业PMI终值，5月GDP月率；美国6月ISM非制造业PMI，5月JOLTs职位空缺，美国周初请失业金人数及续请失业金人数，5月批发库存月率终值。
五、未来展望
国际衍生品智库分析师认为目前COMEX金价格周线小幅度收涨，后市金价可能持续上行。COMEX黄金主力合约来看，建议逢低布局多单为主，下方支撑暂看1722美元/盎司，破位止损离场。COMXE银价格小幅反弹，后市以逢低布局多单为主。下方支撑暂看25.300美元/盎司，破位止损离场。
